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中财期货指出,近期甲醇低位反弹,主要由于煤炭价格反弹后,内地装置亏损扩大,企业停车检修增多。
1.基本面来看,内地检修装置增加,开工率有所下滑,但后期复产装置依然较多,甲醇供应压力仍有增加预期。进口方面,进口量将逐步提升,预计6月份进口量在120万吨以上。
2.需求端来看,MTO利润修复至高位,兴兴MTO装置停车,山东鲁西MTO装置重启推迟,斯尔邦MTO装置存在重启计划,短期内MTO需求走弱,后期若斯尔邦重启,则需求预期有所修复。目前传统下游逐步进入消费淡季,开工率有所下滑。成本端,煤炭方面煤矿生产稳定,受高温天气、港口煤价上行及大型煤企再次上调产地外购价格影响,市场煤交投活跃度提升,煤价有所上行。
3.综合来看,短期内受煤炭上涨支撑,甲醇偏强运行,但中长期来看供应存增加预期,而需求难有增量,预计价格或将转为弱势。
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